傳統(tǒng)玻璃業(yè)務(wù)獨(dú)挑大梁，業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)

    傳統(tǒng)玻璃業(yè)務(wù)仍然是09年公司收入和利潤(rùn)的主要來(lái)源。目前公司平板玻璃利潤(rùn)逐月遞增，2009年一季度為盈利低谷。建筑用玻璃的需求滯后于房地產(chǎn)投入資金3-6個(gè)月左右，房地產(chǎn)企業(yè)加快已有項(xiàng)目的建設(shè)，有望更快帶來(lái)玻璃的需求。預(yù)計(jì)2009年房地產(chǎn)投入資金增速為15%，下半年平板玻璃和工程玻璃銷(xiāo)售將超出市場(chǎng)預(yù)計(jì)。而生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)正常化需要6個(gè)月左右，目前競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要停產(chǎn)項(xiàng)目尚未復(fù)產(chǎn)，因此下半年供求關(guān)系改善，這也保證了玻璃價(jià)格可以有效消化成本上升壓力，預(yù)計(jì)平板玻璃毛利率水平將保持穩(wěn)定。

    09年平板玻璃產(chǎn)能從2008年的110萬(wàn)噸提高到160萬(wàn)噸，09年底將達(dá)到220萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2009年平板玻璃收入增長(zhǎng)10%，毛利率上升2%至25%的水平。工程玻璃方面，公司08年底年產(chǎn)能達(dá)到1200萬(wàn)平米，09年公司LOW-E中空玻璃產(chǎn)能將增長(zhǎng)250萬(wàn)平米左右，2010年成都項(xiàng)目釋放產(chǎn)能后總產(chǎn)能將達(dá)到1325萬(wàn)平米。目前訂單較為飽滿，預(yù)計(jì)今年收入增長(zhǎng)50%，毛利率保持穩(wěn)定為33%。精細(xì)玻璃沒(méi)有新增產(chǎn)能，外部需求疲弱，預(yù)計(jì)收入規(guī)模萎縮6%左右，毛利率下降1%至42%。

    堅(jiān)定看好太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)，新增投入資金集中于此

    2009年公司總投入資金不超過(guò)10億元，遠(yuǎn)低于08年的26億元左右，新項(xiàng)目集中于太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)。公司在晶體硅電池還是在薄膜電池均具有國(guó)內(nèi)特別的產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢(shì)，廣發(fā)經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證非�？春闷淝熬埃贿@兩年將陸續(xù)進(jìn)入投產(chǎn)期，但對(duì)09年利潤(rùn)貢獻(xiàn)有限，由于基數(shù)較低和產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，預(yù)計(jì)2009-2011年其營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)80%、120%、150%。