【中玻網(wǎng)】智能手機(jī)存量時(shí)代,曲面玻璃符合外觀和功能創(chuàng)新趨勢(shì)。智能手機(jī)進(jìn)入存量時(shí)代,能夠感知的創(chuàng)新(外觀差異化、NFC、雙攝像頭、快沖技術(shù))更能拉動(dòng)消費(fèi)者的換機(jī)需求。3D/4D曲面玻璃+金屬中框的外觀創(chuàng)新,擁有高顏值、高屏占比以及更加的握持感;而5G+NFC+無(wú)線充電的功能上的創(chuàng)新,需要采用非屏蔽材質(zhì)背板(塑料、玻璃、陶瓷),而平面/曲面玻璃背板是外觀較佳、經(jīng)濟(jì)可行的解決方案。

　　曲面玻璃附加值更高,迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升。曲面玻璃的加工難度相對(duì)平面玻璃大幅提升,擁有更高的附加值。目前5.5寸3D玻璃的價(jià)格在10-15美元,4D玻璃的價(jià)格在20-25美元,相比2D/2.5D玻璃價(jià)格3-5美元,曲面玻璃價(jià)格提升3-5倍。另外,2015年曲面玻璃的滲透率不到1%,2016年滲透率將超過4%。結(jié)合OLED柔性面板的產(chǎn)能釋放進(jìn)度,預(yù)計(jì)到2018年曲面玻璃滲透率達(dá)到25%,而曲面蓋板和背板的增量市場(chǎng)空間,預(yù)計(jì)到2018年將達(dá)到545.2億元。

　　國(guó)內(nèi)加工企業(yè)受益于曲面玻璃放量。從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看,曲面玻璃的上游是基礎(chǔ)材料和設(shè)備,中游是電子零部件加工,下游是各類終端應(yīng)用。其中,上游的材料、設(shè)備主要由歐美、日韓的廠商供應(yīng),而3D玻璃的加工主要集中在國(guó)內(nèi)。另外,從產(chǎn)生的附加值來(lái)看,中游制造占玻璃蓋板成本近50%左右。

　　行業(yè)給予“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。曲面玻璃符合未來(lái)消費(fèi)電子創(chuàng)新趨勢(shì),產(chǎn)業(yè)鏈上的龍頭業(yè)績(jī)有望迎來(lái)新的增長(zhǎng),行業(yè)給予“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。我們建議關(guān)注曲面玻璃加工領(lǐng)域的藍(lán)思科技(300433)、歐菲光(002456)、華映科技(000536),以及曲面玻璃加工設(shè)備領(lǐng)域的奧瑞德(600666)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:智能手機(jī)出貨量放緩、曲面玻璃毛利率下滑。