【中玻網(wǎng)】讓我們回到19世紀(jì)初，美國(guó)正處在建國(guó)初期，新興國(guó)家百業(yè)待興但根基未穩(wěn)；歐洲開始工業(yè)革命和資本主義革命，伴隨而來的是對(duì)全世界瘋狂的殖民擴(kuò)張；中國(guó)正處在嘉慶、道光年間，我們正做著天朝上國(guó)較后的迷夢(mèng)。
　　
　　芝加哥因地理位置優(yōu)勢(shì)發(fā)展成美國(guó)的交通樞紐和內(nèi)外貿(mào)易中心，大量農(nóng)產(chǎn)品自四面八方而來在芝加哥的集市上進(jìn)行買賣，人們按照古老的方式在大街上面對(duì)面的叫買叫賣討價(jià)還價(jià)。
　　
　　那么問題來了，農(nóng)產(chǎn)品收獲季節(jié)，市場(chǎng)供大于求價(jià)格暴跌，春天谷物匱乏時(shí)供不應(yīng)求價(jià)格又暴漲。巨幅的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)讓人們苦不堪言，市場(chǎng)急需建立更多的儲(chǔ)運(yùn)設(shè)施和全新的交易機(jī)制。
　　
　　生產(chǎn)地谷物經(jīng)銷商應(yīng)運(yùn)而生，他們?cè)O(shè)立商行、修建倉(cāng)庫(kù)，通過現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易的方式收購(gòu)農(nóng)場(chǎng)生產(chǎn)出的谷物，先儲(chǔ)存，然后分批上市，緩解豐收和匱乏時(shí)產(chǎn)生的巨幅價(jià)格波動(dòng)。
　　
　　在實(shí)踐中，新的問題產(chǎn)生了：產(chǎn)地經(jīng)銷商需要向銀行貸款才能進(jìn)行收購(gòu)，資金壓力巨大，另外，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)并沒有減少，而是被轉(zhuǎn)移到了產(chǎn)地經(jīng)銷商的身上。
　　
　　為解決困境，產(chǎn)地經(jīng)銷商以遠(yuǎn)期合約的方式與芝加哥的貿(mào)易商和加工商交易，來轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，簽訂的遠(yuǎn)期協(xié)議又有利于防止銀行抽貸并獲得新的貸款。
　　
　　這樣，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)被轉(zhuǎn)移到了芝加哥的貿(mào)易商和加工商頭上，他們?yōu)榱艘?guī)避風(fēng)險(xiǎn)，只肯按比估計(jì)到交割時(shí)的遠(yuǎn)期價(jià)格更低的價(jià)格支付給產(chǎn)地經(jīng)銷商。產(chǎn)地經(jīng)銷商自然不樂意，他們?yōu)榱俗陨砝姹闳ふ腋鼜V泛的買家，以求討個(gè)好價(jià)錢。
　　
　　一些投機(jī)商人發(fā)現(xiàn)了其中的商機(jī)，他們以低價(jià)買進(jìn)或簽訂遠(yuǎn)期合約，卻并不等待到期履約交貨，而是再以高價(jià)出手賺取差價(jià)，這便是后來貨物投機(jī)者的前身。合約投機(jī)者的誕生，使市場(chǎng)上的遠(yuǎn)期合約漸漸增加。
　　
　　1848年，美國(guó)82位糧食商人成立芝加哥貨物交易單位（CBOT），集中進(jìn)行現(xiàn)貨交易和現(xiàn)貨中遠(yuǎn)期合約轉(zhuǎn)讓，這些糧食商人便是后來貨物市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)客戶的前身，他們利用貨物市場(chǎng)輔助現(xiàn)貨貿(mào)易、對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　1865年，CBOT實(shí)現(xiàn)合約標(biāo)準(zhǔn)化，并規(guī)定按合約價(jià)值的10%繳納保證金進(jìn)行交易，合約流動(dòng)性大大增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)客戶和投機(jī)者們的資金壓力也被大大減輕。
　　
　　1891年，結(jié)算所成立，統(tǒng)一對(duì)市場(chǎng)上的交易與合約進(jìn)行結(jié)算，真實(shí)意義的現(xiàn)代貨物交易單位誕生，現(xiàn)代貨物市場(chǎng)完整的建立起來。
　　
　　通過這段歷史，我們便可以總結(jié)出貨物的基本概念：貨物是在實(shí)物現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的衍生品，通過在貨物交易單位買賣標(biāo)準(zhǔn)化的貨物合約而進(jìn)行的一種有籌備的交易方式。交易對(duì)象并不是商品（標(biāo)的物）實(shí)體，而是商品（標(biāo)的物）的標(biāo)準(zhǔn)化合約，交易雙方不必在買賣發(fā)生時(shí)就交收實(shí)貨，而是共同約定在未來某一固定時(shí)間按固定價(jià)格交收實(shí)貨。
　　
　　由此可見，貨物的本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)管理工具，他的根本作用是輔助產(chǎn)業(yè)客戶的現(xiàn)貨貿(mào)易以及轉(zhuǎn)移價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，由于其具有靈活的交易機(jī)制和資金杠桿，加之實(shí)體產(chǎn)業(yè)大多有客觀規(guī)律可循，貨物便也成為了重要的投機(jī)工具。